IVD中报披露过半 迪瑞医疗销售导向初见成效

自7月29日，迈克生物率先公布2023年首份半年度业绩报告以来，体外诊断上市公司“期中考”成绩单披露正式拉开序幕。

(相关资料图)

截至8月28日，申万体外诊断板块中已经有19家A股上市公司公布了2023年上半年业绩报告，包括新产业、安图生物、九强生物、迪瑞医疗、美康生物等。

从已公布的半年报情况看，因常规业务恢复、海外占比提升、销售策略优化等因素带来销售收入和净利润提升，九强生物、新产业、迪瑞医疗等保持了年初以来营收和净利润的两位数增长。而安图生物、迈克生物、亚辉龙等因非常规业务导致销售收入大幅下降。常规业务收入和净利润情况仍是资本市场关注的重点。

记者注意到，迪瑞医疗常规业务保持了良好增速，上半年现营业收入6.95亿元，较上年同期增长34.99%；归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，较上年同期增长22.02%；扣非净利润同比增长24.30%。

强化销售能力 仪器市占率进一步提升

据悉，迪瑞医疗在仪器和试剂实现多元化布局，主要产品涵盖“生化分析、尿液分析、血细胞分析、化学发光免疫分析、妇科分泌物分析、凝血分析、整体化实验室”七大主要细分领域，产品可以覆盖体外诊断80%以上需求。值得注意的是，上半年迪瑞医疗仪器端实现收入4.34亿元，同比大幅增长64.21%，以尿液分析、生化分析产品为基础，重点提升了化学发光免疫、妇科分析、整体化实验室等自动化、智能化产品的市场份额，生化产线同比增速较快，发光免疫类同比增长达到一倍以上，综合收入突破亿元。销售能力不断提升，加速迪瑞医疗仪器类产品市场占有率的提升。

国内、国际齐发力 助力公司稳健发展

迪瑞医疗坚持国内、国际市场并行发展的理念。半年报显示，国内市场实现收入4.51亿元，同比增长37.82%；国际市场实现收入2.41亿元同比增长29.87%。通过重点市场，全力推进大客户策略，进一步提升了直销和亚直销的能力，不断提升高速机型装机。同时，加大国内及国际售后服务人员的培养，针对增长比较快的免疫、妇科、凝血等产线制定独立的分销模式，市场支持体系以及考核评价。国际市场继续夯实本地化管理，多地子公司运营达到预期效果，其中俄罗斯、印度、泰国等地增长较为突出，为公司稳健发展奠定基础。

展望下半年，迪瑞医疗在近期接受200余家机构投资者调研时表示，公司仍将以完成全年业绩指引为工作重点。随着仪器产品装机量的提升，试剂产品上量是接下来工作的重点，公司将继续推进国内和国际营销中心完成售后服务体系建设，强化研发和生产系统对试剂的质量管控，确保全年任务目标达成。

针对市场关注较高的医疗反腐事件，迪瑞医疗表示增强廉洁意识，坚守合规底线，是华润集团对体系内企业的最基本要求。自华润入主公司以来，公司不断完善内控体系建设，提高风险意识，强化合规管理。公司已连续多年开展各系统人员廉洁从业教育，引导广大员工增强廉洁从业的自觉性，维护公司风清气正的工作氛围。

值得关注的是，近期受政策扰动板块出现较为明显的波动，目前申万医疗器械TTM估值约为22.84倍，整体医疗板块处于估值较低状态。同时，根据Q2基金持仓分析，全基持仓约7.7%，持仓同样处于较低水平。在市场情绪宣泄后，随着优质标的业绩逐步释放，估值将得到修复，值得中长期关注。

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